Cabos verdes e inteligentes: Explosão do mercado de $1T da New Energy

1. a procura do mercado explode e a instalação de novas energias impulsiona um mercado no valor de centenas de milhares de milhões de yuan

A onda de transformação energética global abriu um amplo espaço para a indústria de fios e cabos. sector dos cabos. A State Grid planeia investir mais de 650 mil milhões de yuan em 2025, e os projectos de transmissão de ultra-alta tensão estão a acelerar, o que conduz diretamente a um aumento da procura de cabos de alta e ultra-alta tensão.

Estes projectos têm requisitos extremamente elevados em termos de indicadores técnicos dos cabos, como o avanço na localização de cabos CC flexíveis de ±535kV, o que indica que as empresas chinesas melhoraram significativamente a sua competitividade no mercado de topo de gama.

O sector das novas energias tornou-se um motor de crescimento. Prevê-se que a nova capacidade instalada de energia eólica offshore atinja mais de 10 GW em 2025, e a procura de cabos submarinos de ultra-alta tensão está a mostrar uma tendência explosiva.

Os cabos submarinos dos parques eólicos não só têm de suportar ambientes de alta tensão, como também têm de ter resistência à corrosão e à tração. As barreiras técnicas criaram um fosso para empresas líderes como a Zhongtian Technology e a Hengtong Optics.

O sector fotovoltaico também contribuiu significativamente para este crescimento. Com o aumento da proporção de cabos flexíveis de corrente contínua nas centrais eléctricas fotovoltaicas, a procura de cabos de suporte também aumentou. Em 2025, prevê-se que o mercado mundial de fios e cabos ultrapasse os 1,5 biliões de dólares americanos, dos quais a China representa mais de 40%, e a percentagem de cabos especiais topo de gama relacionados com a energia nova aumentará de 18% para 30%.

A onda de eletrificação dos transportes abriu simultaneamente um novo espaço. A quilometragem total do trânsito ferroviário urbano da China ultrapassou os 15 000 quilómetros, e a construção de linhas ferroviárias de alta velocidade fez aumentar a procura de cabos de alimentação de energia de tração e de cabos de sinalização em 30%-40%. A expansão da rede de transportes impôs requisitos mais elevados em termos de resistência às vibrações e de desempenho anti-interferência dos cabos, o que levou a actualizações e iterações dos produtos.

2. a inovação tecnológica está a acelerar, e a revolução dos materiais e as actualizações inteligentes estão a liderar o futuro

Os requisitos rigorosos dos novos cenários energéticos para o desempenho dos cabos estão a forçar saltos tecnológicos. Os avanços no campo dos materiais são particularmente críticos. A popularização de materiais de isolamento de poliimida de alto desempenho aumentou a resistência ao calor dos cabos em 30%-50%.

Este material pode suportar flutuações extremas de temperatura e garantir o funcionamento estável de centrais fotovoltaicas e veículos eléctricos em ambientes complexos. A investigação e o desenvolvimento de novos materiais condutores, como os nanotubos de carbono e o grafeno, aceleraram, melhorando significativamente a eficiência da transmissão de energia através da redução da resistividade.

A conceção estrutural e a inovação dos processos estão a avançar simultaneamente. O aumento da tecnologia de sobrealimentação de alta potência arrefecida por líquido gerou a procura de novos cabos. As empresas líderes desenvolveram soluções de cabos refrigerados a líquido leves e de pequeno diâmetro exterior para utilização em estações de sobrealimentação como a "Ji Neng".

Este design inovador resolve o problema da dissipação de calor durante o carregamento rápido, melhora a eficiência do carregamento em mais de 30% e elimina os principais obstáculos à popularização dos veículos eléctricos.

A inteligência tornou-se o foco da próxima geração da concorrência. Prevê-se que a dimensão do mercado dos cabos inteligentes aumente 35%-40% por ano, com taxas de penetração de 30% e 25% nos sectores da energia e dos transportes, respetivamente. Os cabos com sensores de fibra ótica distribuídos podem monitorizar a temperatura e os parâmetros de tensão em tempo real, com uma taxa de precisão de aviso de avaria superior a 95%, reduzindo o custo de funcionamento e manutenção da rede eléctrica em mais de 20%.

A tecnologia Blockchain é aplicada à rastreabilidade de todo o ciclo de vida dos cabos, reforçando a credibilidade da qualidade e reformulando o mecanismo de confiança da indústria.

O progresso tecnológico também provoca uma revolução na eficiência. A popularização da tecnologia de fundição e laminação contínua aumentou a taxa de utilização de materiais de cobre para 98%, reduzindo significativamente os custos de produção. A inspeção visual por IA e as linhas de produção automatizadas por robôs reduziram as taxas de defeitos dos produtos em 50% e aumentaram a eficiência da produção em 30%.

Estas inovações têm construído a competitividade de base das empresas líderes em tecnologia.

3. As flutuações dos preços das matérias-primas e as pressões sobre os custos põem à prova a capacidade de sobrevivência das empresas

As fortes flutuações dos preços do cobre tornaram-se o maior fator de incerteza na indústria. Em 2025, os preços internacionais do cobre irão flutuar entre 8.000 e 10.000 dólares americanos por tonelada, comprimindo diretamente as margens de lucro das empresas. Esta flutuação é transmitida à produção final, obrigando as empresas a adotar estratégias de resposta diversificadas.

As principais empresas fixam os custos através da cobertura de futuros, como é o caso de empresas cotadas em bolsa como a Far East Holdings, que utilizam instrumentos financeiros para atenuar as flutuações dos preços. Limitadas por fundos, as pequenas e médias empresas voltaram-se para alternativas ao núcleo de alumínio, levando a produção de cabos com núcleo de alumínio a crescer 15% em termos anuais.

Embora a substituição de materiais reduza os custos, é necessário ultrapassar dificuldades técnicas como a condutividade e a fiabilidade das ligações. A integração da cadeia de abastecimento tornou-se a chave para quebrar o impasse. As empresas líderes alargam a cooperação a montante e reduzem os custos de aquisição em 10%-15%, participando em minas e assinando contratos a longo prazo.

A Jiangsu Shangshang Cable e outras empresas criaram um circuito fechado de "produção-reciclagem-reutilização", aumentando a taxa de reciclagem de resíduos de cabos para mais de 80%, reduzindo a dependência do cobre primário.

A otimização do processo também alivia a pressão dos custos. A Jinbei Electric reduziu a quantidade de condutores em 8% sem afetar o desempenho, melhorando o processo de torção dos feixes. A Xinhongye desenvolveu uma tecnologia de camada de isolamento ultrafina para reduzir o consumo de material, garantindo simultaneamente o nível de tensão suportável.

Estas micro-inovações tornaram-se o peso fundamental para a sobrevivência das empresas num contexto em que as margens de lucro do sector são geralmente reduzidas a 3%-5%.

4. a proteção ambiental e a transformação ecológica, as políticas e os regulamentos remodelam a ecologia da indústria

O objetivo global de neutralidade de carbono promove a melhoria global das normas de proteção ambiental. A proporção de cabos sem halogéneos e ignífugos de baixa emissão de fumos nos projectos de infra-estruturas passou de 30% para 40%-45%, e a dimensão do mercado aumentou 35%-40% por ano.

Este tipo de cabo minimiza as emissões de gases tóxicos em condições de incêndio e garante a segurança da evacuação do pessoal. Tornou-se uma norma obrigatória para instalações públicas, como metropolitanos e hospitais.

As barreiras ecológicas internacionais continuam a aumentar. A tarifa de carbono da UE (CBAM) foi alargada aos produtos de cabo e as empresas exportadoras estão a enfrentar uma pressão de custos adicional. Em resposta a estes desafios, as principais empresas aceleraram o desenvolvimento da produção de eletricidade verde e das aplicações de materiais reciclados. Por exemplo, a Hengtong Optoelectronics instalou telhados fotovoltaicos nas suas fábricas do Sudeste Asiático para conseguir zero emissões de carbono na linha de produção.

A política nacional de "carbono duplo" também é rigorosa. O investimento da empresa no processo de proteção ambiental aumentou 30%-40%. Através de medidas como a recuperação de calor residual e a monitorização do consumo de energia, o consumo de energia do produto unitário foi reduzido em 15%-20%, e as emissões poluentes foram reduzidas em 20%-25%.

A certificação da produção ecológica tornou-se um limiar para os concursos. Por exemplo, a Baosheng Co., Ltd. ganhou o concurso para o projeto da rede eléctrica de Singapura com a sua certificação de fábrica sem emissões de carbono.

A investigação e o desenvolvimento de materiais degradáveis abriram um novo caminho. Os materiais de isolamento de ácido poliláctico de base biológica começaram a substituir o PVC tradicional. Embora o custo seja 40% mais elevado, as emissões de carbono ao longo de todo o ciclo de vida são reduzidas em 60%.

Com a implementação da Diretiva de Conceção Ecológica da UE (ErP), este tipo de materiais amigos do ambiente passará de um "ponto positivo" a uma "necessidade", e as empresas que tomarem medidas atempadas ganharão oportunidades de mercado.

5. integração e internacionalização da indústria, remodelando o padrão sob o aumento da concentração

A concentração do mercado está a acelerar. A quota de mercado das dez maiores empresas do sector aumentou de 40% para 45%-50%, e as pequenas e médias empresas estão a enfrentar a pressão da eliminação. Por detrás desta integração está o destaque do efeito de escala - as vantagens das empresas líderes na negociação de matérias-primas, investimento em I&D e aquisição de certificação formam um ciclo positivo.

A disposição internacional tornou-se a chave para quebrar o impasse. Os projectos de infra-estruturas ao longo da "Faixa e Rota" fizeram com que a procura de cabos ultrapassasse os $50 mil milhões de dólares, e as empresas chinesas ocuparam 20%-25% da quota de mercado com as suas vantagens na tecnologia de ultra-alta tensão e de cabos submarinos.

A Zhongtian Technology estabeleceu uma base de produção no Vietname para contornar as restrições da "Lei de Redução da Inflação" dos EUA e, ao mesmo tempo, irradiar o mercado de novas energias da ASEAN.

Surgem estratégias de concorrência diferenciadas nos mercados regionais:

• Mercado do Sudeste Asiático: Otimização da resistência do cabo às intempéries para ambientes com temperaturas e humidade elevadas
• Mercado europeu: Entrada nos principais projectos de redes eléctricas através da certificação CE e UL
• Mercado do Médio Oriente: Construção de fábricas localizadas para fazer face ao desafio da diferença de temperatura entre o dia e a noite no deserto

A produção de normas técnicas reforça o poder do discurso. As empresas chinesas participaram na formulação da norma internacional IEC 62895 (cabo CC de alta tensão ±535kV), alterando a situação anterior de seguir passivamente as normas europeias e americanas.

Este modelo de "tecnologia que vai para o estrangeiro" foi verificado no projeto fotovoltaico da Cidade Nova do Mar Vermelho da Arábia Saudita, e as empresas de cabos chinesas fornecem um conjunto completo de soluções, desde produtos a especificações de design.

6. o cenário competitivo é diferenciado e as barreiras técnicas criam um fosso

O sector apresenta um cenário de concorrência "piramidal". O mercado de topo de gama é dominado por empresas líderes com capacidade para organizar toda a cadeia industrial. Por exemplo, o investimento em I&D da Hengtong Optics representa 4% das suas receitas, abrangendo toda a cadeia de valor, desde a I&D de materiais até aos serviços de engenharia.

Estas empresas concentram-se em áreas de elevado lucro, como os cabos de carregamento de alta tensão de 800V e os cabos flexíveis para robôs, com margens de lucro brutas superiores aos cabos normais em mais de 50%.

Surgem campeões escondidos na via segmentada. A Wuxi Xinhongye centra-se em cabos especiais para novas energias. Em 2024, a receita dos cabos para veículos de energia nova foi de 1,486 mil milhões de yuans, um aumento anual de 32,33%.

A sua tecnologia de cabo de super-carregamento refrigerado a líquido está equipada com a estação de carregamento "Extreme Energy" da Geely, que resolve o estrangulamento da dissipação de calor do carregamento de alta potência e estabelece uma posição de liderança no segmento de mercado.

A concorrência transfronteiriça reconstrói a cadeia de valor. A CATL lançou uma solução integrada "bateria + cabo", que melhora a eficiência de carregamento em 25% através da tecnologia de gestão térmica da bateria e do design correspondente à capacidade de transporte de corrente do cabo.

A Huawei implanta chips de comunicação nos cabos fotovoltaicos para conseguir monitorizar a produção de energia ao nível dos componentes, e as empresas de cabos tradicionais correm o risco de serem integradas no ecossistema.

A divergência de atitudes do mercado de capitais reflecte as mudanças na indústria. As acções da Wanma subiram 6,37% contra a tendência, devido à disposição de novos cabos de energia e redes inteligentes; enquanto as acções da Baosheng caíram 25,25% devido à compressão dos custos das matérias-primas.

Esta diferenciação mostra que os investidores preferem empresas com barreiras técnicas e controlo do segmento de mercado em vez de vantagens de escala puras.

Resumo

Sob a onda de transformação energética global, a iteração tecnológica, a atualização da procura e a concorrência global tornaram-se as três principais propostas para o desenvolvimento da indústria de fios e cabos.

As empresas líderes passaram da concorrência de preços para a concorrência de valor. Ao desenvolverem as capacidades de toda a cadeia industrial de "investigação e desenvolvimento de materiais - fabrico inteligente - integração de sistemas", assumiram a liderança no mercado de cabos para veículos de energia nova, no valor de 19,5 mil milhões de yuans, e no projeto de infra-estruturas "Belt and Road", no valor de 50 mil milhões de dólares americanos.

O futuro vencedor depende de três capacidades: a profundidade da integração dos cabos inteligentes e da Internet das Coisas, como os cabos de sensores de fibra ótica distribuídos que fazem com que a precisão do aviso de falha da rede eléctrica atinja 95%; a velocidade da construção de circuitos fechados ecológicos, a tarifa de carbono da UE obriga a aumentar a proporção de cobre reciclado; as normas técnicas globais discursam sobre a energia, a certificação internacional de cabos CC flexíveis de ±535kV liderada por empresas chinesas reformula as regras da concorrência.

A próxima ronda de remodelações na indústria de fios e cabos já não depende da escala da capacidade de produção, mas da sabedoria estratégica de equilibrar a eficiência da inovação e a sustentabilidade no âmbito do quadro ecológico.